成泉策略 9月11日 | 理财小百科：现金管理类与日开型，活钱理财选哪个更“香”

（来源：湖南金融）

现金管理类与日开型

活钱理财选哪个更“香”

当1年期定存挂牌利率跌破“1字头”，储户“存款搬家”现象愈发明显，银行则在活钱理财板块开“卷”。业内人士指出，同为适合打理活钱的现金管理类产品和日开型理财产品，二者在赎回机制、投资范围和估值方法等方面存在明显差异，在选择时应综合考量流动性和稳健性。

现金管理类产品“留客”

现金管理类产品曾是低风险偏好投资者的热衷之选，不过随着整体利率的下行，其存续规模和收益正在下行。在市场资金争夺日趋激烈的背景下，多家银行及旗下理财子公司将目光聚焦于现金管理类产品，通过收益优化、渠道拓展、持仓限制调整等多维度升级吸引客户。多家银行及理财公司通过提高收益率或降低费率的方式升级自家现金管理产品。此外，大多数现金管理产品的费率均降低了，甚至有部分产品不收取手续费。

日开型理财产品受宠

与此同时，“日开型”理财产品凭借其申赎灵活、操作便捷、资金流动性较强等特点，正越来越受到投资者的青睐。“日开型”理财，全称为每日开放式净值型理财产品，即每个交易日均可开放申购和赎回，具备申赎灵活、操作便捷、资金流动性强等特点，适合零钱打理。

需注意，“日开型”产品兼具高流动性和一定的收益能力，但在极端市场环境下波动相对明显，仍存在一定投资风险。建议市民在选购理财产品时应仔细阅读产品说明书，选择与自身风险承受能力相匹配的理财产品。

投资需考虑流动性和稳健性

不少人认为，日开型理财产品赎回灵活、流动性强，不就是现金管理类理财吗？

事实上，这两类产品存在明显差异。现金管理类理财产品主要投资于存款、债券等固定收益类资产，收益空间相对有限，但受市场波动影响较小，基本每天都有持仓收益，表现较为平稳；日开型理财产品通常投资货币基金或者短期的债券型基金，收益潜力相对更高，但产品净值会随着市场情况波动。“如果遇到债市大幅调整、股市显著上涨等特殊行情，投资者集中非理性赎回可能对产品净值造成较大扰动，导致收益亏损。”某国有大行理财经理孟先生提醒。

其次，二者比较直观的区别是，现金管理类产品通常设有每日快速赎回额度，部分产品赎回到账时间为T+0.5。日开型产品的赎回到账时间一般都是T+1，有些是T+2。

此外，现金管理类产品主要采取摊余成本法估值，受市场波动影响较小，基本每天都有持仓收益，收益表现较为平稳。日开型产品主要采取市值法估值，对底层投资情况的反映更加真实，但产品净值也会随着市场情况有所波动。

总体而言，日开型产品的投资范围更广，收益空间会比现金管理类产品更具优势，但在市值法估值下，日开型产品的净值和收益波动相较现金管理类产品也会更为明显一些。需注意，虽然日开型产品受到很多投资者的青睐，但这也不意味着就能盲目跟风，应综合考量流动性和稳健性进行选择。

理财市场中，收益性、流动性与低风险“三者难以兼得”，业内人士提醒，低利率环境下，首先要降低对理财收益的预期，选择与自身风险承受能力、资金使用期限相匹配的产品，综合考虑流动性和稳健性。其次，依据循序渐进的思路，在从自己熟知的存款产品往其他理财领域介入时，保持理性，逐步探索，进行分散化投资。

整理自：红网·红视频、《证券日报》、每日经济新闻等